Российский фондовый рынок, измотанный четырехмесячным падением, наконец-то показал признаки выздоровления. И последней торговой сессии июля, завершившейся в пятницу, стало настоящим прорывом: индекс Мосбиржи (IMOEX) прибавил 0,96%, достигнув отметки 2165,54 пункта. Это не просто случайный рост — индикатор демонстрирует положительную динамику пятый день подряд. Подводя итоги всей торговой недели, можно с уверенностью сказать, что рынок совершил мощный рывок на 10,54%, прервав затяжную нисходящую полосу, которая длилась более четырех месяцев.
Главным катализатором этого движения стало решение Банка России, которое застало многих участников рынка врасплох. По итогам заседания 24 июля регулятор неожиданно снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14%. Для сравнения: рыночные ожидания (консенсус) строились вокруг сохранения прежнего уровня на отметке 14,25%.
В Центробанке свое решение обосновали тем, что недавнее ускорение инфляции носит временный характер, в то время как фундаментальные показатели инфляции по итогам года остаются в вполне комфортном диапазоне 4-5%. Глава регулятора Эльвира Набиуллина на последующей пресс-конференции расставила важные акценты:
В текущих обстоятельствах повышение ставки было бы «вредным для экономики», поэтому рассматривать вариант ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП) в этом году ЦБ не планирует.
Однако эксперты призывают не расслабляться. Дмитрий Бабин из «БКС Мир инвестиций» отмечает, что, хотя смягчение ДКП должно быть более плавным из-за стимулирующей бюджетной политики и инфляционных рисков, путь к снижению ставки открыт. Более того, Банк России скорректировал прогноз по средней ставке на 2026 год, подняв его до 14–14,6% (с прежних 14–14,5%). Это означает, что к концу года ставка может зафиксироваться в диапазоне 13,7–14%, что допускает как временную паузу в снижении, так, так и дальнейшее смягчение.
Для инвесторов этот сигнал стал мощным драйвером. Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Global, полагает, что ожидания более мягкой политики могут спровоцировать долгожданный разворот рынка вверх уже в ближайшие недели, при условии позитивных корпоративных отчетов и стабильной геополитики. К слову, именно геополитическая разрядка, по мнению Дмитрия Бабина, остается ключевым фактором, способным расширить возможности для экономического роста.
Рынок поддерживают и другие факторы: приток дивидендных ожиданий, высокие цены на сырье и стабильный курс рубля. Анастасия Степанкурова из «Альфа-Инвестиций» подчеркивает, что устойчивость национальной валюты — это прямой бонус для компаний-экспортеров, которые составляют более половины веса индекса Мосбиржи.
Настоящей сенсацией торгов стали акции «Русагро». В пятницу их котировки взлетели на феноменальные 40,65%. Причиной такого ажиотажа стало решение совета директоров рекомендовать дивиденды в размере 16,48 рубля на акцию. Если акционеры одобрят выплату на собрании 27 июля, это станет первой дивидендной выплатой компании с 2021 года. Важно отметить, что данное решение было принято во исполнение судебных определений, вынесенных в июне и июле 2026 года. Несмотря на то, что доходность по текущим ценам снизилась с 21,7% до 16,5%, интерес к бумаге колоссальный. Последний день для покупки акций под дивиденды — 5 августа.
К слову, финансовые показатели «Русагро» также радуют: компания отчиталась о росте выручки во втором квартале 2026 года на 27%, до внушительных 107 млрд рублей.
Помимо этого, на радарах внимание инвесторов привлекают производственные результаты «Норникеля» за первое полугодие 2026 года и финансовые итоги «Группы Позитив» по МСФО за тот же период.
В ближайшей перспективе инвесторам стоит следить за публикацией обзора Банка России о кредитовании экономики, а также за макроэкономическими данными из Европы (индекс делового климата IFO в Германии) и США (заказы на товары длительного пользования).
Подводя итог прошлой сессии, напомним цифры:
Индекс Мосбиржи: 2165,54 (+0,96%)
Индекс РТС: 874,26 (+1,44%)
S&P 500: 7411,98 (+0,05%)
Dow Jones: 51 947,25 (+0,46%)
NASDAQ Composite: 24 258,82 (-0,64%)
Опубликовано: 27 июля 2026, 06:51 | Время чтения: 2 мин | Теги: ключевая ставка, инфляция, рынок, экономика, новости
