Важное предупреждение: данный материал подготовлен исключительно в ознакомительных целях. Автор не дает индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Помните, что любые вложения в финансовые инструменты сопряжены с рисками.
Последние недели июля заставили многих участников рынка с тревогой следить за мониторами: российский рубль начал демонстрировать явную слабину. На международной площадке Forex и на Московской бирже курс доллара впервые за три месяца преодолел психологическую отметку в 80 рублей.
Почему же национальная валюта теряет позиции? Аналитики выделяют комплекс причин, создающих «идеальный шторм» для рубля. В списке главных прессинговых факторов — волатильность цен на нефть, прохождение пика налоговых выплат, ожидание более жесткой денежно-кредитной политики в США и, конечно, риск новых санкционных ограничений со стороны Вашингтона.
Август уже вступил в свои права, а этот месяц традиционно считается «недруголюбным» для курса рубля. В поисках стратегии спасения капитала мы обратились к экспертам «РБК Инвестиции», чтобы понять: можно ли не просто переждать шторм, но и заработать на нем?
Инструменты для защиты и нападения: во что вкладываться?
Валютные облигации: двойной удар по инфляции
Владимир Чернов, аналитик Freedom Global, считает, что именно валютные облигации российских эмитентов представляют собой наиболее сбалансированное решение. Логика здесь проста: инвестор получает «двойную порцию» профита — регулярный купонный доход и валютную переоценку номинала при падении рубля.
Представьте: долларовая облигация дает 6–8% годовых, а рубль за это время проседает еще на 10%. В итоге ваша рублевая доходность будет ощутимо выше, чем если бы вы просто держали наличную валюту под подушкой, — поясняет эксперт.
При выборе бумаг Чернов советует ориентироваться на крупных экспортеров с прозрачной выручкой, устойчивым денежником и умеренным долгом. Для тех, кто не хочет лишней нервотрепки, лучше выбирать бумаги со сроком погашения от одного до трех лет — они менее чувствительны к рыночной турбулентности.
Квазивалютные инструменты: ставка на процент
Алексей Головинов, главный аналитик «Вектор Капитал», предлагает обратить внимание на квазивалютные облигации. Здесь инвестор получает не только выгоду от изменения курса, но и сами купоны, которые существенно разгоняют общую доходность.
В «Вектор Капитале» выделяют две стратегии:
- Агрессивная: бумаги химического холдинга «Полиплакуст» (выпуск П02-БО-08 с погашением в январе 2027 года), где доходность в юанях может достигать 18% годовых.
- Консервативная: выпуск «Эн+ Гидро» (погашение в июне 2028 года) с доходностью около 9,5% в юанях или бумаги ГТЛК (погашение в августе 2029 года) с доходностью около 10% в долларах.
Золотой стандарт: защита через драгметаллы
Золото остается классическим убежищем. Эксперты Freedom Global и «Вектор Капитал» сходятся во мнении, что успех здесь зависит от биржевой котировки. Однако в «Вектор Капитал» настроены оптимистично: есть предпосылки к росту цены золота как минимум до сентябрьского заседания ФРС США. Более того, использование фьючерсов на золото — это отличный способ застраховаться от девальвации, так как их стоимость в рублях напрямую привязана к цене грамма металла.
Валютные фьючерсы: игра на высоких ставках
Если вы опытный игрок, можно рассмотреть фьючерсы на доллар, евро или юань. Валерия Попова из «Риком-Траст» отмечает, что это прямой способ заработать на росте курса. Однако здесь кроется ловука: фьючерсы работают с кредитным плечом (заемными средствами брокера). Это может как приумножить прибыль, так и мгновенно обнулить депозит, так как за использование заемных средств приходится платить проценты, зачастую превышающие банковские ставки.
Акции экспортеров: ставка на прибыль в валюте
По мнению Валерии Поповой, акции компаний-экспортеров — это, пожалуй, самый востребованный инструмент в периоды ослабления рубля. Бизнес, получающий выручку в валюте, но имеющий расходы в рублях, при девальвации видит резкий рост прибыли, что толкает вверх и дивиденды, и котировки.
Впрочем, в Freedom Global призывают к осторожности. Акции — это не «чистая ставка» на курс. Их судьба зависит от огромного количества факторов: цен на нефть и газ, налогового давления, санкций и даже инвестиционных планов компаний.
Готовые решения и «страховка»
Для тех, кто не хочет самостоятельно собирать пазл из активов, существуют БПИФы и ETF. В «Риком-Траст» их называют очень удобным инструментом: управляющая компания сама занимается ребалансировкой, а вы просто покупаете готовую «корзину» с валютной защитой.
Наконец, самый простой, но наименее прибыльный способ — покупка наличной валюты или юаней на брокерский счет. Как подчеркивают в Freedom Global, это не способ заработать, а лишь способ застраховать накопления от обесценивания, ведь сама по себе валюта не генерирует доход.
Как собрать портфель: советы профессионалов
Собрать работающую стратегию — задача не из легких. Вот три разных взгляда на идеальный портфель:
- Валерия Попова («Риком-Траст»): Рекомендует комбинированный подход. Основа — акции экспортеров (как прямой драйму роста), а дополнение — валютные фонды (как долгосрочный страховой полис).
- Владимир Чернов (Freedom Global): Делает ставку на качество. Основная часть — качественные валютные облигации. Около 25% — золото. Небольшая доля — акции устойчивых экспортеров. От фьючерсов лучше держаться подальше или использовать их крайне осторожно и на малые суммы.
- Александр Иванов («Ингосстрах-Инвестиции»): Советует либо подбирать персональный набор валютных облигаций, либо использовать паи специализированных фондов. Это оптимально по соотношению «риск-время-доходность». Главное — четко понимать свой уровень терпимости к убыткам.
Опубликовано: 2 августа 2026, 06:43 | Время чтения: 3 мин | Теги: рубль, курс, доллар, валюта, рынок
