На китайских фондовых площадках разыгрался настоящий шторм. В четверг, 3 августа (по итогам торгов 30 июля), акции технологических гигантов материкового Китая стремительно пошли вниз. Это падение не было локальной проблемой: оно стало частью глобальной волны распродаж в высокотехнологичном секторе, охватившей мировые рынки. Как сообщает Financial Times, ситуация настолько серьезная, что итоги июля стали худшими для китайских индексов за целое десятилетие. Основные причины — растущие опасения инвесторов относительно переоцененности активов и обострение конкурентной борьбы, что спровоцировало масштабный отток капитала из ИИ-сектора.
В центре удара оказался индекс CSI 300, представляющий 300 наиболее ликвидных и крупных компаний Китая. В ходе последних торгов он просел на 2,65%. Главным триггером стало резкое снижение объемов продаж в сегменте оборудования для центров обработки данных, специализирующихся на искусственном интеллекте. Если взглянуть на общую картину за июль, цифры выглядят пугающе: индекс потерял 10,07%. Последний раз настолько сокрушительное падение фиксировалось в январе 2016 года, когда индекс обвалился на 21%.
Причиной такой турбулентности стали не только внутренние факторы, но и эхо финансовых отчетов американских технологических гигантов, которые вкладывают колоссальные средства в развитие ИИ. По словам Кенни Нга, стратега по ценным бумагам в Everbright Securities International, недавние результаты крупнейших игроков США не оправдали рыночных ожиданий. Это мгновенно подорвало веру инвесторов в бесконечный рост технологического сектора.
Реакция последовала по всей Азии. Рынок Южной Кореи также не остался в стороне: индекс Kospi продемонстрировал катастрофическое падение с середины июня, обрушившись после периода бурного роста.
Особенно болезненно удар пришелся на лидеров китайского рынка ИИ. Рыночная капитализация трех ключевых игроков — Innolight, Eoptolink и Cambricon Technologies — в четверг сократилась более чем на 50 миллиардов долларов. Причем ситуация с Innolight выглядит особенно драматично: в первый же день торгов на Гонконгской бирже после вторичного листинга их акции рухнули на 10%.
Грейс Тэм, занимающая пост заместителя директора по инвестициям в Азии в BNP Paribas Wealth Management, отмечает, что китайские компании, работающие с ИИ, сейчас просто следуют за глобальным трендом. При этом она подчеркивает, что в последний месяц массовых распродаж акций таких гигантов, как Tencent и Alibaba, не наблюдалось. Тем не менее, общая динамика года остается негативной: с начала года бумаги Alibaba подешевели на 21,8%, а Tencent — на 21,5%.
Однако некоторые аналитики видят в происходящем не просто панику, а глубокую трансформацию рынка. Сян Сяотянь, директор шанхайской компании Chenzhou Investment Management, полагает, что мы наблюдаем структурную перестройку. Инвесторы начали перераспределять средства, отдавая предпочтение потребительскому сектору, недвижимости и акциям, приносящим дивиденды. По его мнению, текущий процесс отражает глобальный тренд на сокращение использования заемных средств в сделках, связанных с ИИ.
После нескольких лет бурного роста инвесторы, которые использовали кредитное плечо и получили значительную прибыль, сейчас стремятся зафиксировать доход и сократить свои позиции.
Опубликовано: 30 июля 2026, 08:48 | Время чтения: 2 мин | Теги: китайские акции, технологический сектор, падение рынка, фондовые площадки, финансовый кризис
